![[Finance and Business World]Is it still worth investing in the decline of Chinese IPOs?](https://i0.wp.com/news.belivian.com/wp-content/uploads/2022/01/id13489110-0107_1200x800-700x359.jpg?fit=700%2C359&ssl=1)
[エポックタイムズ、2022年6月14日]（エポックタイムズの記者リンヤン総合報告書）北京は、国内資本市場を政策目標のための資金を動員するための組立ラインに形作り、最終的には新世代の国民を育成することを望んでいるチャンピオン企業。この明らかに野心的なアプローチは、西側諸国政府が最終的に中国への投資を遮断するきっかけとなる可能性があります。
2012年の彼の在職期間の初めに、習近平発表された最初の主要な裁定政策は、国有企業を支援し、市場に「決定的な」役割を果たすことを約束することでした。
中国の株式市場と通貨市場の変動、新技術の大物による金融混乱の脅威、中国の技術企業のオフショア上場がデータのセキュリティを損なう可能性があるという懸念の後、中南海の政策立案者は、市場が「決定的な」「役割、そして党の役割は市場よりも「決定的」です。
Xiは市場資金をコア防衛テクノロジー企業に振り向けます
フィナンシャルタイムズは月曜日（6月13日）に中国の金融環境がますます高まっていると報告しました習近平戦略的優先事項の影響について、彼は、締約国の指示の下で、西側との経済競争の中心と見なされる技術産業への投資に焦点を当てるよう求めた。
北京は、戦略的セクターで新世代の国内チャンピオンを育成することを最終的な目的として、政策目標のために民間資本を動員するための組立ラインとして株式資本市場を形成したいと考えています。
Xiにとって、ハイテクイノベーションのグローバルセンターへの中国の変革に資金を提供することは、インターネット企業ではなく、防衛の中心です。
中国の金融問題に関する独立した専門家であるFraserHowieは、中国の指導者は「プラットフォームやインターネット企業は真のイノベーションだとは思わない」、「彼らが望んでいるのは、サイバースペースではなく、マイクロチップ、量子コンピューティング、遺伝子、実体のあるものである」とフィナンシャルタイムズに語った。 “。
ハウィー氏は、中国の半導体および通信機器メーカーに対する米国の制裁と、ロシアのウクライナ侵攻を非難することを北京が拒否したことに対するヨーロッパの反発により、締約国は、国家安全保障と中国の経済を保護するために不可欠であると見なすものに、より多くの資金を送るよう促したと述べた上昇。部門。
「習近平は明らかにショットを呼んでいる。問題は彼が（最終的に）どれだけ成功できるかということだ」とハウイー氏は語った。
一方、中国共産党は中国のIPOパイプラインで上下の影響力を拡大しており、中国のインターネット企業の海外上場への道は大きく妨げられています。
匿名の銀行家はウォールストリートジャーナルに、ハイテクでプラットフォームベースで機密データを含む企業は、海外で新規株式公開（IPO）を行う許可を得るのに苦労していると語った。しかし、他の企業は簡単に承認されるかもしれない。中国で再生可能エネルギーを扱う企業が海外市場に参入すれば、これが「（CCP）政府が奨励したいビジネスモデル」であることは誰もが知っていると彼は述べた。
政府主導の資金のトンが無駄になります
ベイン・アンド・カンパニーのアジアパシフィックプライベートエクイティプラクティスの共同責任者であるキキヤン氏は、昨年の中国の半導体業界の資金調達は主に政府主導の資金調達によって推進されたとフィナンシャルタイムズに語った。
投資データプロバイダーのPreqinによると、中国に焦点を当てたプライベートエクイティおよびベンチャーキャピタルの資金調達における国主導の資金のシェアは、習近平が権力を握る前の約2〜3％から近年3％以上に上昇しました。
これらの政府主導の資金は驚くほど大きく、中国政府の政策目標を推進し、財政支援を提供するという二重の使命を持っていますが、投資の結果はまちまちです。
ジョージタウン大学のセキュリティおよび新興技術センターによる2020年の分析では、これらの中国のファンドの多くは「不適切に構築および実行されており、メカニズム全体が非効率的であることが多い」ことがわかりました。
Bain＆Companyの推定によると、2021年に中国に焦点を当てた外国および国内のファンドによって調達された860億ドル以上の約40％は、これらの国の支援を受けたファンドに送られました。
投資効果については、北京を拠点とするコンサルタント会社であるGavekalDragonomicsのアナリストであるThomasGatley氏は、「多くの資本が無駄になる」と述べ、「会社がうまくいっていないか、何らかの形の詐欺だ」と述べた。 「」
独立した調査会社Zero2IPOの推定によると、2013年の初めから約1,800の政府主導の資金が、ハイエンドの製造、再生可能エネルギー、バイオテクノロジーなどのセクターに9,000億ドル以上を調達しました。
市場からの早期警告信号は、党がますます支持するトップダウン計画よりも直接的でタイムリーです。 2020年以降、上海証券取引所の科学技術50インデックスは、2019年のオープン以来、市場価値の4分の1を失い、より広い市場に大きく遅れをとっています。金融データプロバイダーのWindのデータによると、2022年には、Kechuangによって上場された66社の40％が、上場初日に価値が低下します。
XiがIPOパイプラインの再構築を主張する場合、Westは資金提供を停止する可能性があります
「FinancialTimes」の分析によると、習近平が戦略的ビジョンを満たすために中国のIPOパイプラインを再構築することを主張した場合、中国の上場企業と株式市場全体が共産党の目標とより密接に絡み合う可能性があります。西側を促す政府はついに中国への投資の流れを遮断することを決定した。
「ワシントンが米国の投資の流れを北京の技術的支配計画にとって重要な分野に制限した場合、北京の政策立案者が世界の投資家を中国の徐々に開かれる陸上市場に誘導しようとする数十年の努力を脅かす可能性がある」とファイナンシャルタイムズは警告した。
ウォールストリートジャーナルは月曜日に、米国議会が、米国の技術を保護し、重要なサプライチェーンを再構築するために、中国などの敵対者と見なされる国への投資のスクリーニングを提案し、海外に投資する米国企業の規則を書き直す可能性のある法律を進めていると報じた。
議会の補佐官は、下院と上院の両方の民主党と共和党の支持者が、投資スクリーニングを重要と思われる特定の産業と技術に限定する改訂草案のテキストについて最近合意したと述べた。これらの規則は、新工場の建設などのグリーンフィールド投資、知識や知的財産の移転を伴う合弁事業などの取引、およびベンチャーキャピタルやプライベートエクイティ取引を含む資本拠出に適用されます。
CCPで」国は前進し、人々は後退します「この政策の下で、外国人投資家も中国市場の見通しに対する評価を変えている。
アジア最大のプライベートエクイティファンドである香港を拠点とするPacificAllianceGroup（PAG）の最高経営責任者であるShan Weijian氏は、4月のブローカーとのプライベートビデオ会議で、次のように述べています。リーダー））多くの行動が市場と経済に深刻な打撃を与えました。」
Shan Weijianは、中国で最も経験豊富で成功した金融業者の1人と見なされており、CCPは優れていると常に言ってきたウォール街の人々の1人です。彼は500億ドル以上のプライベートエクイティを管理しています。
会議では、3つの「30年ベスト」を使用して中国の現状を説明しました。これは、中国経済が現在30年で最悪の状態にあり、中国の株式市場に対する市場の信頼が30年で最低点にあることを示しています。不満は30年ぶりの高水準です。 ◇
責任ある編集者：Ye Ziwei＃
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